盈利预测与投资评级：海外率先布局、并购持续落地彰显公司领先的国际化布局、经营能力。随着国内水泥行业自律改善，景气有望反弹，公司一体化及绿色低碳战略持续强化主业竞争力，海外持续拓展，持续贡献新增量。考虑此次并购交割日的不确定性，该机构暂维持2024-2026 年归母净利润为17.5/23.5/27.5 亿元，对应市盈率15/11/9 倍，维持“增持”评级。

　　盈利预测：公司为国产风机过滤单元及过滤器知名供应商，在半导体领域具有成熟供货经验及较高的市场地位。公司深度受益于国内及海外半导体建设周期加速及我国半导体领域设备国产替代大潮。该机构预测公司2024-2026 年归母净利润分别为2.1、2.7、3.5 亿元，对应PE 分别为23、17.8、13.8 倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

　　盈利预测与评级：该机构预测2024-2026 年公司实现归母净利润5.16、7.38、7.47 亿元，同比分别增长34.58%/43.09%/1.22%，当前股价对应PE 分别为21/15/15 倍。选取同样具有光伏发电或EPC 业务的芯能科技、林洋能源、太阳能等作为可比公司，其2024 年平均PE为16 倍。考虑到公司装机资产质量逐步转好，JN江南下载随着电站建设与转让节奏加快，以及补贴回收出现转机，公司业绩及股价均有望展现一定弹性。首次覆盖，给予“增持”评级。

　　投资建议：公司在传统优势区保持较高且稳定的市占率，同时黄淮海地区开拓成效显著，有望成为公司第二成长曲线 亿元，归母净利润0.69/1.00/1.29 亿元。参考12 月16 日收盘价，对应PE 分别为24/17/13 倍，首次覆盖，给予“增持”评级。